案例澳门威斯尼斯人8040app下载研究:企业集团财务

2022-09-10 13:13

澳门威斯尼斯人8040app下载中国企业海外并购失败的原因

一国际经营环境加剧海外投资风险

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澳门威斯尼斯人8040app下载我国海外投资主要以资源导向型投资为主,参与境外投资的多为国有企业,投资的行业主要集中在石油、能源和钢铁等涉及国家经济安全的领域财务分析 中国石油资金集中管理案例分析报告,来自国外的政治、经济和文化经营环境变化是对中国企业参与海外投资的重大考验。政治风险是我国企业海外投资面临的最大风险。

利比亚大规模排华潮,大使馆受破坏,多名华侨遇袭等等都显示政治风险是中国企业海外投资的最大风险。而苏丹的政治分治最为典型,中国在亚非拉进行了数额巨大的石油、钢铁、铁路等领域的投资,苏丹是中国六大石油供应国之一。1996年,中石油收购了苏丹利润最大的石油开采权的40% 的权益,同时苏丹开采的石油约六成售给了中国。苏丹分治导致中国在苏丹的商业利益也被分割,苏丹约80% 的石油位于南部,但用来将石油运往海外的港口却位于北部,这增加了我国对苏丹石油供应的难度。苏丹问题只是一个开始,中国在亚非拉的广泛投资,都将因为当地政治局势的变化而变得充满风险。

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澳门威斯尼斯人8040app下载二海外投资区位过于集中

我国过去20多年对外直接投资实践中的区域分布是动态变化的,截至2009年底,中国的13000 多家海外投资企业共分布在全球的177 个国家和地区,投资覆盖率为72.8% 。统计发现,我国海外投资区位主要集中于发达国家和新兴工业化国家(地区),而许多发展中国家则是尚未顾及的处女地,如美国和澳大利亚一直是我国海外投资的重点地区。海外投资过份集中于发达国家和地区,使我国大多数企业面临的投资成本高和投入资金少的矛盾更加突出,成为海外企业经营失败的导火索和风险因素。发达国家的投资成本(土地、房屋和人员工资等)往往是发展中国家(地区)的几倍甚至几十倍,在这种情况下,我国海外企业尤其是中小型企业盲目进入发达国家和地区,一开始就势必处于弱势,面临更大的竞争风险。同时,海外投资过份集中于发达国家和地区,将无法实现价值链在全球范围内的合理布局。

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澳门威斯尼斯人8040app下载三海外投资行业分布不均

据统计2003—2009采掘业、租赁和商务服务业一直是我国海外投资的主要行业。租赁和商务服务业在我国海外投资中占有绝对地位,从2003年的2.8 亿美元增长到2009年的204.7 亿美元,增长幅度近100 倍,2006年租赁服务行业海外投资额为45.2 亿美元,占我国海外投资总额的22.85% ,2007、2008、2009投资额不断增加,三年所占比重分别为21.16% 、38.96% 和36.21% 。采掘业从2003年的13.8 亿美元增长到2009年的133.4 亿美元,增长幅度为8.66倍。制造业在我国海外投资中的比重变化不大,2006—2009年占我国所有海外投资的比重依次为4.6% 、8.03% 、3.17% 和3.96% 。近几年,信息计算机和服务、批发和零售、交通运输和仓储等行业不断增加,但比重还是不大,有待进一步改善。

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澳门威斯尼斯人8040app下载国有企业与民营企业海外投资失败的对比分析

二急功近利的投资目标加剧了因文化摩擦

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国企在进行海外投资过程中,由于对目标国的文化、传统、法律等因素并不熟悉, 使其在国内应用比较成熟的管理体制无法适应国外的环境, 出现了大量的纠纷。1992年, 首钢购买了濒临倒闭的秘鲁国有铁矿公司, 由于秘鲁工会势力强大, 职工福利要求高, 因此劳资纠纷不断,引发了一波又一波的罢工财务分析 中国石油资金集中管理案例分析报告, 直接影响了公司的日常生产。企业产量一直无法提升, 原本计划的1500万吨产量最终只实现了50%左右, 甚至在最初的时候, 由于资金周转困难, 银行贷款居高不下, 为了开工资还要四处筹措资金。从上可以看到, 国有企业在海外投资陷入困境的原因, 表面上看是由于对被投资国的文化、法律****俗不熟悉,其实质却显示出国有企业自身缺乏应有的社会责任感财务分析 中国石油资金集中管理案例分析报告,只是一味地追求经济目标, 没有改变自己社会形象的观念, 使得出现劳资纠纷和社会问题后不是得到化解, 而是不断地激化, 最终酿成失败的惨剧。

三投资时机选择失误

澳门威斯尼斯人8040app下载国有企业在进行海外投资过程中,往往不注重时机的选择财务分析 中国石油资金集中管理案例分析报告财务分析 中国石油资金集中管理案例分析报告, 对客观经济、政治环境没有详细的评估,投资过程或者过于草率, 或者久拖不决, 而这两者都是造成投资损失的重要原因。例如,富通集团通过其旗下全资子公司富通银行, 间接持有富通投资管理公司100%的股权。截至2008年1月22日, 中国平安控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司已通过二级市场购入富通集团约1. 1亿股股份, 占富通集团总股本约4. 99%, 并为其单一最大股东。总对价为约21. 1亿欧元。到2008年底, 中国平安拿出238. 74亿元人民币投资欧洲富通集团, 浮亏超过200亿元, 此项投资遭到巨额亏损。之所以中国平安损失如此巨大, 其重要一点就是对外界经济环境评估不准确, 投资时机选择失误。美国的次贷危机从2006年春季开始逐步显现, 2007年

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